Управляющая Федеральной резервной системой США Лиза Кук заявила, что ИИ запускает крупнейшую реорганизацию рынка труда за целое поколение. При этом стандартные инструменты центробанка — снижение процентных ставок — не помогут тем, кто потеряет работу в ходе этого перехода. Выступление прошло на конференции Национальной ассоциации бизнес-экономистов в Вашингтоне.

Кук описала ловушку для центральных банков. Обычно ФРС снижает ставки в ответ на рост безработицы, чтобы подтолкнуть компании к найму. Но если производительность растет из-за ИИ, экономика остается сильной — и снижение ставок просто разгонит инфляцию. По словам Кук, регуляторам придется выбирать между безработицей и инфляцией. Решение проблемы она видит в образовании и переподготовке кадров, а не в действиях ФРС.

Переход уже начался, хотя в общей статистике пока не виден. Спрос на труд программистов — профессии, где ИИ продвинулся сильнее всего, — упал. Безработица среди недавних выпускников колледжей растет: работодатели используют ИИ для задач, которые раньше доставались сотрудникам начального уровня. Общий уровень безработицы при этом остается низким — 4,3%, а массовых сокращений пока нет.

Второй вызов — нейтральная ставка. Кук предположила, что в краткосрочной перспективе ИИ-бум может поднять равновесный уровень ставок из-за массовых инвестиций в дата-центры, чипы и инфраструктуру. В долгосрочной — ставка может, наоборот, снизиться, если выгоды от ИИ сконцентрируются у богатых и усилят неравенство, ослабив потребительский спрос.

Позиция Кук расходится с взглядами Кевина Уорша — кандидата Трампа на пост главы ФРС. Уорш считает ИИ дефляционным явлением и самой производительной волной нашего времени, из чего следует, что ставки можно снижать. Управляющий ФРС Майкл Барр занял другую сторону: по его словам, ИИ-бум вряд ли станет поводом для снижения ставок. Дискуссия внутри ФРС о том, чем окажется ИИ для экономики — источником роста или структурным шоком для рынка труда, — только начинается и пока не имеет однозначного ответа.