OpenAI опубликовала официальное предостережение о недопустимости приобретения ее акций через неавторизованные каналы. Компания подчеркивает, что любая перепродажа ценных бумаг без письменного разрешения запрещена, а нарушители могут быть привлечены к ответственности с последующим аннулированием сделки.

Проблема связана с распространением практики создания компаний специального назначения (SPV), через которые крупные фонды привлекают средства от мелких инвесторов для участия в инвестиционных раундах технологических гигантов. Такой механизм позволяет венчурным фондам собирать значительно большие суммы и получать комиссионное вознаграждение.

Параллельно с OpenAI аналогичные меры предпринимает Anthropic. По информации из отраслевых источников, компания потребовала от своего инвестора Menlo Ventures прекратить практику формирования SPV и использовать только собственные средства фонда.

Ранее Menlo Ventures организовал для Anthropic инвестиционный раунд на 750 миллионов долларов с привлечением средств через SPV.

В своем заявлении OpenAI перечисляет все «несанкционированные способы получения акций», включая не только SPV, но и токенизированные доли, а также форвардные контракты. Особое внимание уделяется инициативе Robinhood, предлагающей европейским клиентам токенизированные акции OpenAI и SpaceX.

В июле OpenAI официально заявила, что токены Robinhood не являются долей в компании, и что между организациями нет партнерских отношений. В ответ основатель Robinhood Влад Тенев признал, что токены не представляют прямой доли в компании, но подчеркнул важность предоставления розничным инвесторам доступа к перспективным активам.

Ситуация демонстрирует нарастающее противоречие между стремлением технологических компаний контролировать состав своих инвесторов и желанием мелких участников рынка получить доступ к инвестициям в быстрорастущий сектор искусственного интеллекта.

Несмотря на жесткую риторику, до настоящего момента не зафиксировано случаев реального аннулирования сделок по перепродаже долей в SPV.

Для технологических гигантов контроль над составом акционеров имеет стратегическое значение, связанное с управляемостью компании и защитой интеллектуальной собственности.

Одновременно рост рыночной капитализации и технологического влияния AI-компаний привлекает все более широкий круг потенциальных инвесторов, готовых участвовать в финансировании даже через косвенные механизмы.